下游市場需求驅(qū)動 富特科技發(fā)力沖刺創(chuàng)業(yè)板

11月21日，浙江富特科技股份有限公司（以下簡稱“富特科技”）已收到深交所審核中心意見落實函，創(chuàng)業(yè)板IPO進程加速推進。據(jù)了解，本次IPO富特科技擬募集資金總額為92,586.33萬元，用于新能源汽車核心零部件智能化生產(chǎn)制造項目及研發(fā)中心建設(shè)項目及補充流動資金。

市場需求驅(qū)動力凸顯 奮楫爭先“雙循環(huán)”大棋局

車載電源是新能源汽車不可或缺的核心零部件，富特科技的主要產(chǎn)品包括車載充電機（OBC）、車載DC/DC變換器、車載電源集成產(chǎn)品等車載高壓電源系統(tǒng)，以及液冷超充樁電源模塊、智能直流充電樁電源模塊等非車載高壓電源系統(tǒng)。

今年上半年，新冠疫情的反復(fù)讓新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)生存現(xiàn)狀倍受關(guān)注?；谀壳笆袌鲂枨篁?qū)動為主，政策驅(qū)動為輔的新局面，新能源汽車未來發(fā)展空間會有多少，未來如何進行客戶拓展，未來銷售收入是否具有成長性等問題都是即將登陸資本市場的富特科技面臨的挑戰(zhàn)與機遇。

不過，今年7月29日國務(wù)院常務(wù)會議對現(xiàn)有新能源購置稅相關(guān)優(yōu)惠政策的定調(diào)，給了市場一劑強心劑。會議明確：2022年末到期后，國家將延續(xù)免征新能源汽車車輛購置稅優(yōu)惠政策，并要求相關(guān)部門做好與補貼退坡的有效銜接，穩(wěn)定市場預(yù)期。另外，“雙積分”政策的不斷完善，也將有利于從供給端推動新能源汽車市場的高質(zhì)量發(fā)展。

作為行業(yè)知名新能源汽車高壓電源核心零部件供應(yīng)商，報告期內(nèi)富特科技在手訂單整體呈現(xiàn)上升趨勢，2019年末至2021年末在手單月訂單金額分別為1172.91萬元、5,322.54萬元、13186.77萬元，疫情當(dāng)下，富特科技2022年6月末在手訂單金額仍實現(xiàn)快速增長達到14135.10萬元。

與此同時，隨著新能源汽車發(fā)展動力逐步向市場驅(qū)動轉(zhuǎn)變，消費者對新能源汽車的接受度不斷提高。企業(yè)自身核心競爭力的提升對于爭得市場上的一席之地至關(guān)重要。

根據(jù)11月10日更新的招股書數(shù)據(jù)，在車載高壓電源領(lǐng)域，公司通過車載電源集成產(chǎn)品的開發(fā)，有效實現(xiàn)了車載電源功能單元的集成化，同時關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)具有較強的行業(yè)競爭力。公司車載充電機的最高轉(zhuǎn)換效率可達 96%，液冷超充樁電源模塊的最高轉(zhuǎn)換效率可達99%，并且實現(xiàn)了車規(guī)級的產(chǎn)品可靠性水平。這一數(shù)據(jù)表明，富特科技的產(chǎn)品優(yōu)勢正得到進一步鞏固，2019年至2021年，公司車載高壓電源系統(tǒng)在國內(nèi)新能源乘用車市場的占有率穩(wěn)步提升，分別為7.77%、10.77%、12.05%，位居行業(yè)前列。另據(jù)介紹，富特科技先后開展了“800V 高壓車載電源集成產(chǎn)品研發(fā)項目”、“新一代車載電源集成產(chǎn)品性能提升研發(fā)項目”、“新一代 11kW車載電源集成產(chǎn)品研發(fā)項目”、“車載電源深度集成產(chǎn)品研發(fā)項目”以及“車載電源集成產(chǎn)品與電機控制器集成化產(chǎn)品研發(fā)項目”等項目，并取得了多個整車客戶800V產(chǎn)品項目，技術(shù)得到客戶充分認可，產(chǎn)品布局符合行業(yè)發(fā)展趨勢。。

據(jù)富特科技最新數(shù)據(jù)，今年上半年該公司拓展了雷諾汽車、日產(chǎn)汽車、小鵬汽車、小米汽車、長安汽車、比亞迪等國內(nèi)外重要客戶的項目定點，并將在 2022年至 2024 年相繼實現(xiàn)量產(chǎn)。由此看來，富特科技依舊具備有豐富的新增量產(chǎn)項目儲備，未來將持續(xù)推動公司營業(yè)收入增長。

盡管特斯拉、大眾、寶馬、奔馳等海外品牌的車載高壓電源系統(tǒng)供應(yīng)商仍以外資企業(yè)為主。但富特科技作為國內(nèi)車載高壓電源行業(yè)的頭部企業(yè)，毅然投身海外市場競爭、助力國內(nèi)國外“雙循環(huán)”體系的舉措，將為其業(yè)績增長進一步打開空間。

持續(xù)研發(fā) 技術(shù)先行鞏固“護城河”

根據(jù)富特科技11月10日更新的招股書，公司 2019 至 2022年 1-6 月的研發(fā)費用分別為4,129.85萬元、3,872.39萬元、5,431.33萬元和4,444.17萬元。

研發(fā)數(shù)據(jù)的企穩(wěn)表明，在后疫情時代，優(yōu)秀的技術(shù)研發(fā)能力和團隊對企業(yè)持續(xù)發(fā)展更具決定意義。公司始終以技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新為企業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力，通過保障持續(xù)的技術(shù)研發(fā)投入，開展前瞻性技術(shù)布局，追求實現(xiàn)“長期技術(shù)領(lǐng)先”，以“技術(shù)領(lǐng)先”驅(qū)動持續(xù)優(yōu)化平臺和產(chǎn)品，提升公司在行業(yè)內(nèi)的核心競爭力。

一方面，富特科技始終致力于自主研發(fā)。目前已掌握電力電子變換技術(shù)、數(shù)字化及模塊化的軟件開發(fā)技術(shù)、高效能熱管理和結(jié)構(gòu)設(shè)計技術(shù)等新能源汽車相關(guān)高壓電源核心技術(shù)。

尤為值得一提的是，隨著公司在新能源汽車高壓電源行業(yè)的影響力逐漸凸顯，富特科技作為起草單位參與制定了國家標(biāo)準電動汽車用傳導(dǎo)式車載充電機（GB/T 40432-2021）標(biāo)準及電動汽車 DC/DC 變換器（GB/T 24347-2021）。

另一方面，富特科技在技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化方面亦步履堅實。通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新、車規(guī)體系建設(shè)以及經(jīng)驗豐富的研發(fā)管理團隊，公司的新能源汽車高壓電源系統(tǒng)在轉(zhuǎn)換效率、功率密度、可靠性水平和集成化水平等關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)方面已處于行業(yè)內(nèi)先進水平。

在集成化水平方面，公司已形成了車載電源的產(chǎn)品集成，并將在此基礎(chǔ)上進一步探索車載電源與電機控制器的集成化研究。

技術(shù)迭代較快、車規(guī)級芯片短缺，是我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)面臨的問題。但持續(xù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，同時積極擴產(chǎn)發(fā)掘潛在市場，構(gòu)筑企業(yè)核心競爭優(yōu)勢仍是新能源汽車各細分領(lǐng)域企業(yè)的主旋律。

行則降至，為者常成。由產(chǎn)業(yè)化向市場化轉(zhuǎn)型的大潮中，新能源汽車市場滲透率的提高，有望帶領(lǐng)新能源汽車零部件行業(yè)迎來發(fā)展新契機。發(fā)力沖刺資本市場的過程中，以富特科技為代表的車載高壓電源企業(yè)也將進一步錘煉自身競爭力及抵御風(fēng)險能力，為細分賽道企業(yè)樹立標(biāo)桿。

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